SUARAINDONEWS.COM, JAKARTA — Strategi bank sentral dunia dalam mengelola cadangan devisa menunjukkan perbedaan mencolok. Ketika Polandia dan China semakin agresif menambah kepemilikan emas, Rusia justru mengurangi cadangan logam mulianya.
Berdasarkan laporan World Gold Council (WGC) yang dirilis Rabu (4/11/2026), bank sentral dunia mencatat pembelian bersih emas sebesar 61 ton pada September 2026. Angka tersebut menjadi pembelian bulanan tertinggi sepanjang tahun ini.
Secara kumulatif, pembelian bersih emas yang dilaporkan bank sentral mencapai 228 ton selama Januari hingga September 2026. Jumlah tersebut turun sekitar 7 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
Polandia menjadi pembeli emas terbesar pada September dengan penambahan 24,9 ton. China menyusul dengan pembelian bersih sebanyak 23 ton.
Kedua negara tersebut menyumbang sekitar 47,9 ton atau 78,5 persen dari total pembelian bersih global yang dilaporkan pada bulan tersebut.
Selain Polandia dan China, Uzbekistan menambah cadangan emas sebanyak 7,3 ton, Kazakhstan 4,8 ton, Turki 3,9 ton, dan Yordania 3,8 ton. Republik Ceko juga menambah 1,7 ton, sementara Bolivia mencatat kenaikan 1 ton.
Sebaliknya, Rusia mengurangi cadangan emas sebesar 6,2 ton pada September 2026.
Polandia Capai Target 700 Ton
Agresivitas pembelian emas Polandia berlanjut setelah September. Bank sentral Polandia atau National Bank of Poland (NBP) bahkan telah mencapai target kepemilikan emas sebesar 700 ton pada awal November 2026.
Mengutip Reuters, Kamis (5/11/2026), Gubernur NBP Adam Glapinski menyatakan bank sentral masih membuka peluang untuk melanjutkan pembelian emas meskipun target tersebut telah tercapai.
Pada akhir September, cadangan emas Polandia tercatat sekitar 673 ton. Artinya, terdapat tambahan sekitar 27 ton hingga mencapai target 700 ton.
Glapinski menilai kebijakan cadangan emas perlu mempertimbangkan perubahan kondisi global dan perkembangan risiko yang dihadapi Polandia. Menurutnya, kepemilikan emas juga perlu meningkat sejalan dengan pertumbuhan total aset cadangan negara.
Pada akhir September, emas menyumbang sekitar 31 persen dari total cadangan internasional Polandia.
NBP juga merencanakan penyimpanan cadangan emas dalam tiga lokasi utama, yakni masing-masing sepertiga di Federal Reserve Bank of New York, Bank of England di London, dan fasilitas penyimpanan di dalam negeri.
China Tambah 23 Ton, Meski Harga Emas Bergejolak
China juga mempertahankan strategi penambahan cadangan emas di tengah fluktuasi harga logam mulia.
Pada September 2026, People’s Bank of China (PBoC) membeli 23 ton emas. Menurut WGC, jumlah tersebut menjadi pembelian bulanan terbesar China sejak Oktober 2023.
Penambahan itu membawa total cadangan emas China menjadi sekitar 2.409,6 ton pada akhir September 2026.
Pembelian berlanjut pada Oktober meskipun harga emas dunia mengalami koreksi. Data otoritas valuta asing China menunjukkan jumlah emas fisik yang dimiliki bank sentral meningkat, sementara nilai cadangannya dalam dolar AS justru menurun.
Nilai cadangan emas China turun dari sekitar US$323,52 miliar pada September menjadi US$306,41 miliar pada Oktober 2026.
Perbedaan tersebut menunjukkan bahwa nilai cadangan dalam dolar tidak hanya ditentukan oleh jumlah emas yang dimiliki, tetapi juga dipengaruhi perubahan harga pasar.
Rusia Kurangi Cadangan Emas
Berbeda dengan Polandia dan China, Rusia justru mencatat penurunan cadangan emas sepanjang 2026.
Data WGC menunjukkan cadangan emas Rusia berkurang sekitar 18,7 ton pada kuartal III-2026. Khusus September, penurunannya mencapai 6,2 ton.
Secara keseluruhan, cadangan emas Rusia menyusut sekitar 62 ton sejak akhir 2025 hingga September 2026.
Penurunan tersebut terjadi ketika Rusia menghadapi tekanan fiskal akibat besarnya kebutuhan belanja pemerintah, termasuk pembiayaan perang dengan Ukraina.
Meski demikian, pengurangan cadangan emas tidak serta-merta membuktikan bahwa Rusia menjual emas untuk menutup defisit anggaran. Perubahan kepemilikan dapat dipengaruhi berbagai transaksi dan mekanisme pengelolaan cadangan.
Rusia masih menjadi salah satu negara dengan cadangan emas terbesar dunia, yakni sekitar 2.264,3 ton pada akhir September 2026.
Amerika Serikat Masih Menjadi Pemegang Emas Terbesar
Dari sisi total kepemilikan, Amerika Serikat masih mendominasi cadangan emas resmi dunia.
Berdasarkan data WGC edisi November 2026, AS memiliki sekitar 8.133,5 ton emas. Jerman berada di posisi kedua dengan 3.349,1 ton, disusul Italia sebanyak 2.451,8 ton dan Prancis 2.437 ton.
China menempati posisi berikutnya dengan 2.409,6 ton, sementara Rusia memiliki sekitar 2.264,3 ton.
Swiss, India, Jepang, dan Polandia juga masuk dalam kelompok sepuluh negara dengan cadangan emas terbesar dunia.
Di luar negara, International Monetary Fund (IMF) memiliki cadangan emas sekitar 2.814 ton sehingga termasuk salah satu pemegang emas resmi terbesar secara global.
Sementara itu, dalam laporan Gold Demand Trends kuartal III-2026, WGC memperkirakan total pembelian bersih emas bank sentral dunia mencapai 321 ton, meningkat sekitar 42 persen dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
Angka tersebut mencakup estimasi pembelian yang tidak seluruhnya dipublikasikan secara resmi oleh bank sentral.
WGC menilai diversifikasi cadangan dan pengelolaan risiko masih menjadi faktor utama yang menopang permintaan emas bank sentral. Di tengah ketidakpastian ekonomi dan geopolitik, emas tetap dipandang sebagai salah satu aset strategis untuk menjaga nilai dan memperkuat ketahanan cadangan negara.
Perbedaan langkah Polandia, China, dan Rusia memperlihatkan bahwa setiap negara memiliki pertimbangan tersendiri dalam mengelola kekayaan nasionalnya. Namun, tingginya pembelian emas oleh sejumlah bank sentral menunjukkan logam mulia masih memiliki peran penting dalam strategi keuangan global.
(Agung Suhartono)
